楚王韩信在荣归故里后，不忘旧恩，厚赠了当年在河边慷慨施粥的老妇，并将曾经让他蒙受胯下之辱的屠夫提拔为中尉，称赞其为真勇士；而对于曾给予他短暂庇护的亭长，则仅给予了微薄的财物，并指责其为人意志薄弱。
项羽麾下的将领钟离昧与韩信私交甚笃，在项羽乌江自刎后，为逃避刘邦的追捕，选择投奔已受封楚王的韩信。此消息被泄露给刘邦，刘邦闻讯勃然大怒，立即下令缉拿钟离昧。
适逢韩信正在楚地整肃军队，举凡出行皆率大军随行，引起他人猜疑其有叛逆之心。刘邦对此亦有所顾虑，询问陈平对策。陈平献策，假借高祖欲巡游云梦泽之名，召集群臣觐见，届时韩信无论是否自愿，都将落入圈套，便于审讯。
韩信明知觐见实为陷阱，无奈之下，只好与钟离昧共商对策。钟离昧悲愤之余断言自己难逃一死，并警告韩信，即便牺牲自己，刘邦也不会放过他。随后，钟离昧挥剑自刎，韩信则将其首级献给刘邦以表忠心。然而，当他觐见刘邦之时，却被侍卫立即将其捆绑。韩信直言不讳地对刘邦表达了自己的感慨：“兔子死了，猎狗就要被烹；飞鸟尽，良弓则被藏；敌国破灭，谋臣即遭祸殃。如今您已稳坐江山，我韩信失去利用价值，反而被视为潜在的威胁。”刘邦听后虽面露尴尬，但并未释放韩信，而是将其降爵为淮阴侯，并软禁在洛阳。
在被软禁期间，韩信与张良共同完成了我国历史上首次大规模的兵书整理工作，共整理出一百八十二部秦以来的兵书，并对军纪进行了修订和完善，其中韩信撰写的三篇关于用兵智慧的篇章，遗憾的是现已失传。
韩信深知自己的智谋深深触动了刘邦的神经，从此不再插手政事，既不上朝也不陪伴高祖出行，终日抑郁家中。对于被贬为淮阴侯，韩信内心忿忿不平，昔日全力辅佐刘邦击败项羽，如今却与周勃、灌婴等人地位相当，心中满是不公。某日，韩信拜访樊哙府邸，樊哙对他恭敬至极，韩信却并不领情，暗自叹息竟沦落到与樊哙这样的武将同列。
韩信最终走向悲剧的深渊，一方面是因为刘邦对功臣的戒备，另一方面则是由于韩信自身的骄傲自满。陈豨被封为巨鹿郡郡守后，在赴任前探望韩信。韩信私下试探陈豨，暗示其一同谋反，并分析了两人联合叛变的可能性。当陈豨起兵反叛的消息在公元前197年，即汉高祖十年时传来，刘邦决定亲自出征平叛。原本刘邦欲令韩信随行，但韩信以病推辞。刘邦离开后，韩信却在府中密谋攻入皇宫，不料计划泄露，一名门客被捕后其弟告发了韩信的反叛意图。
吕后得知此事后，觉得事态严重，但苦于缺乏证据。她求助于丞相萧何，萧何设计诓骗韩信入宫，声称陈豨已被击杀，并将在宫中设下埋伏。韩信果然中计，被诱至长乐宫钟室，随即被武士擒获，带到吕后面前。韩信此时才意识到萧何的背叛，但为时已晚，“成也萧何，败也萧何”正由此而来。
吕后下令在钟室内处死了韩信，并株连了他的父族、母族及妻族。一夜之间，长安陷入血雨腥风之中，街头巷尾充斥着凄厉的哭喊之声。